Le prix international des ressources en zinc est directement influencé par la relation de l'offre et de la demande et la situation économique. La distribution mondiale des ressources en zinc est principalement concentrée dans des pays comme l'Australie et la Chine, les principaux pays producteurs étant la Chine, le Pérou et l'Australie. La consommation de zinc est concentrée dans les régions d'Asie-Pacifique et d'Europe et d'Amérique. Jianeng est le plus grand producteur et commerçant de zinc de zinc, avec un impact significatif sur les prix du zinc. Les réserves de ressources en zinc chinois se classent deuxième au monde, mais la note n'est pas élevée. Sa production et sa consommation se classent à la fois en premier au monde, et sa dépendance externe est élevée.
La première est que le LME est le seul échange mondial de Futures Zinc, occupant une position dominante sur le marché des contrats à terme sur le zinc.
LME a été fondée en 1876 et a commencé à effectuer des échanges informels en zinc à sa création. En 1920, le commerce officiel du zinc a commencé. Depuis les années 1980, LME est un baromètre du marché mondial du zinc, et son prix officiel reflète les changements dans l'offre et la demande en zinc dans le monde, qui est largement reconnu dans le monde. Ces prix peuvent être couverts par divers contrats à terme et options dans LME. L'activité du marché du zinc se classe troisième dans le LME, juste derrière les contrats à terme sur le cuivre et l'aluminium.
Deuxièmement, le New York Mercantile Exchange (COMEX) a brièvement ouvert le trading à terme sur le zinc, mais il a échoué.
Comex a brièvement exploité le zinc à terme de 1978 à 1984, mais dans l'ensemble, il n'a pas réussi. À cette époque, les producteurs américains de zinc étaient très forts dans les prix du zinc, de sorte que Comex n'avait pas suffisamment de volume commercial en zinc pour fournir des liquidités contractuelles, ce qui rend impossible pour le zinc d'arbitrage des prix entre LME et COMEX comme les transactions en cuivre et en argent. De nos jours, le trading métallique de Comex se concentre principalement sur les contrats à terme et les options pour l'or, l'argent, le cuivre et l'aluminium.
Le troisième est que la Bourse de Shanghai a officiellement lancé les contrats à terme sur le zinc de Shanghai en 2007, participant au système de tarification des futures Zinc Global.
Il y a eu un bref échange de zinc dans l'histoire de la Bourse de Shanghai. Dès le début des années 1990, le zinc était une variété commerciale à moyen à long terme aux côtés des métaux de base tels que le cuivre, l'aluminium, le plomb, l'étain et le nickel. Cependant, l'ampleur du trading en zinc a diminué d'année en année et, en 1997, le trading du zinc avait essentiellement cessé. En 1998, lors de l'ajustement structurel du marché à terme, les variétés de trading des métaux non ferreuses n'ont retenu que le cuivre et l'aluminium, et le zinc et d'autres variétés ont été annulés. Alors que le prix du zinc continuait d'augmenter en 2006, il y a eu des appels constants pour que les contrats à terme sur le zinc retournent sur le marché. Le 26 mars 2007, la Bourse de Shanghai a officiellement répertorié les contrats à terme sur le zinc, transmettant des changements régionaux dans l'offre et la demande sur le marché chinois du zinc pour le marché international et la participation au système mondial de tarification du zinc.
La méthode de tarification de base pour le point de zinc sur le marché international est d'utiliser le prix du contrat à terme sur le zinc comme prix de référence, et d'ajouter la majoration correspondante comme citation ponctuelle. La tendance des prix des points internationaux du zinc et des prix à terme LME est très cohérent, car le prix du zinc LME sert de norme de prix à long terme pour les acheteurs et les vendeurs de métal en zinc, et son prix moyen mensuel sert également de base de prix pour le trading au point de métal en zinc .
L'un est les cycles ascendants et vers le bas des prix du zinc de 1960 à 1978; La seconde est la période d'oscillation de 1979 à 2000; Le troisième est les cycles rapides vers le haut et vers le bas de 2001 à 2009; Le quatrième est la période de fluctuation de 2010 à 2020; La cinquième est la période à la hausse rapide depuis 2020. Depuis 2020, en raison de l'impact des prix de l'énergie européenne, la capacité d'approvisionnement en zinc a diminué et la croissance rapide de la demande en zinc a entraîné un rebond des prix du zinc, qui continuent d'augmenter et de dépasser 3500 $ la tonne.
En 2022, le dernier rapport de la United States Geological Survey (USGS) montre que les ressources mondiales de zinc éprouvées sont de 1,9 milliard de tonnes, et les réserves mondiales de minerai de zinc éprouvées représentent 210 millions de tonnes de métaux. L'Australie possède les réserves de minerai de zinc les plus abondantes, à 66 millions de tonnes, représentant 31,4% des réserves totales mondiales. Les réserves de minerai de zinc chinois sont seulement après l'Australie, avec 31 millions de tonnes, représentant 14,8% du total mondial. Les autres pays avec de grandes réserves de minerai de zinc comprennent la Russie (10,5%), le Pérou (8,1%), le Mexique (5,7%), l'Inde (4,6%) et d'autres pays, tandis que les réserves totales de minerai de zinc d'autres pays représentent 25% des les réserves totales mondiales.
Premièrement, la production historique de zinc a continué d'augmenter, avec une légère baisse au cours de la dernière décennie. Il est prévu que la production se rétablira progressivement à l'avenir.
La production mondiale de minerai de zinc augmente en permanence depuis plus de 100 ans, atteignant son apogée en 2012 avec une production annuelle de 13,5 millions de tonnes métalliques de concentré de zinc. Au cours des années suivantes, il y a eu un certain degré de déclin, jusqu'en 2019, lorsque la croissance a repris. Cependant, l'épidémie Covid-19 en 2020 a fait baisser à nouveau la production mondiale de mine de zinc, la production annuelle diminuant de 700000 tonnes, 5,51% en glissement annuel, ce qui a entraîné une forte augmentation mondiale du zinc et une augmentation continue des prix. Avec l'assouplissement de l'épidémie, la production de zinc est progressivement revenue au niveau de 13 millions de tonnes. L'analyse suggère qu'avec la reprise de l'économie mondiale et la promotion de la demande du marché, la production de zinc continuera de croître à l'avenir.
La seconde est que les pays avec la plus grande production mondiale de zinc sont la Chine, le Pérou et l'Australie.
Selon les données du United States Bureau of Geological Survey (USGS), la production mondiale de minerai de zinc a atteint 13 millions de tonnes en 2022, la Chine ayant la production la plus élevée de 4,2 millions de tonnes métalliques, représentant 32,3% de la production totale mondiale. Les autres pays à forte production de minerai de zinc comprennent le Pérou (10,8%), l'Australie (10,0%), l'Inde (6,4%), les États-Unis (5,9%), le Mexique (5,7%) et d'autres pays. La production totale de mines de zinc dans d'autres pays représente 28,9% du total mondial.
Troisièmement, les cinq principaux producteurs mondiaux de zinc représentent environ 1/4 de la production mondiale, et leurs stratégies de production ont un certain impact sur les prix du zinc.
En 2021, la production annuelle totale des cinq principaux producteurs de zinc du monde était d'environ 3,14 millions de tonnes, représentant environ 1/4 de la production mondiale de zinc. La valeur de production du zinc a dépassé 9,4 milliards de dollars américains, dont Glencore PLC a produit environ 1,16 million de tonnes de zinc, Hindustan Zinc Ltd a produit environ 790000 tonnes de zinc, Teck Resources Ltd a produit 610000 tonnes de zinc, le zinjin a produit environ 310000 tonnes de zinc, et Boliden AB a produit environ 270000 tonnes de zinc. Les grands producteurs de zinc influencent généralement les prix du zinc grâce à une stratégie de «réduction de la production et du maintien des prix», ce qui implique de fermer les mines et de contrôler la production pour atteindre l'objectif de réduction de la production et de maintien des prix du zinc. En octobre 2015, Glencore a annoncé une réduction de la production totale de zinc, équivalent à 4% de la production mondiale, et les prix du zinc ont bondi de plus de 7% le même jour.
Premièrement, la consommation mondiale de zinc est concentrée dans les régions d'Asie-Pacifique et d'Europe et d'Amérique.
En 2021, la consommation mondiale de zinc raffinée était de 14,0954 millions de tonnes, la consommation de zinc concentrée dans les régions d'Asie-Pacifique et d'Europe et d'Amérique, la Chine représentant la plus forte proportion de consommation de zinc, représentant 48%. Les États-Unis et l'Inde ont été classés deuxième et troisième, représentant respectivement 6% et 5%. Les autres grands pays consommateurs comprennent des pays développés tels que la Corée du Sud, le Japon, la Belgique et l'Allemagne.
La seconde est que la structure de consommation du zinc est divisée en consommation initiale et consommation terminale. La consommation initiale est principalement un placage en zinc, tandis que la consommation terminale est principalement une infrastructure. Les variations de la demande à l'extrémité des consommateurs affecteront le prix du zinc.
La structure de consommation du zinc peut être divisée en consommation initiale et consommation terminale. La consommation initiale de zinc est principalement axée sur les applications galvanisées, représentant 64%. La consommation terminale de zinc fait référence au retraitement et à l'application des produits initiaux du zinc dans la chaîne industrielle en aval. Dans la consommation terminale de zinc, les secteurs des infrastructures et de la construction représentent la proportion la plus élevée, à 33% et 23% respectivement. Les performances du consommateur de zinc seront transmises du champ de consommation de terminal au champ de consommation initial et affecteront l'offre et la demande de zinc et son prix. Par exemple, lorsque la performance des principales industries de consommation finale en zinc telles que l'immobilier et les automobiles est faible, le volume de commande de la consommation initiale telle que le placage du zinc et les alliages de zinc diminueront, provoquant l'offre de zinc dépassant la demande, conduisant finalement à Une baisse des prix du zinc.
En tant que plus grand commerçant de zinc au monde, Glencore contrôle la circulation du zinc raffiné sur le marché avec trois avantages. Premièrement, la capacité d'organiser rapidement et efficacement les marchandises directement sur le marché du zinc en aval; La seconde est la forte capacité d'allouer des ressources en zinc; Le troisième est le bon aperçu du marché du zinc. En tant que plus grand producteur de zinc au monde, Glencore a produit 940000 tonnes de zinc en 2022, avec une part de marché mondiale de 7,2%; Le volume commercial du zinc est de 2,4 millions de tonnes, avec une part de marché mondiale de 18,4%. La production et le volume commercial du zinc sont tous deux le plus haut du monde. Le numéro un mondial de Glencore de Glencore est le fondement de son énorme influence sur les prix du zinc, et le volume commercial numéro un amplifie encore cette influence.
Premièrement, Shanghai Zinc Exchange a joué un rôle positif dans la création d'un système de tarification national en zinc, mais son influence sur les droits de tarification du zinc est encore inférieure à celle de LME.
Les contrats à terme sur le zinc lancés par la Bourse de Shanghai ont joué un rôle positif dans la transparence de l'offre et de la demande, des méthodes de tarification, du discours de tarification et des mécanismes de transmission de prix intérieurs et étrangers du marché national du zinc. Sous la structure du marché complexe du marché du zinc chinois, le Shanghai Zinc Exchange a aidé à établir un système de tarification du marché du zinc ouvert, équitable, équitable et faisant autorité. Le marché national à terme du zinc a déjà possédé une certaine échelle et influence, et avec l'amélioration des mécanismes du marché et l'augmentation de l'échelle commerciale, sa position sur le marché mondial augmente également. En 2022, le volume commercial des contrats à terme sur le zinc de Shanghai est resté stable et a légèrement augmenté. Selon les données de la Bourse de Shanghai, fin novembre 2022, le volume commercial des contrats à terme de Shanghai Zinc en 2022 était de 63906157 transactions, une augmentation de 0,64% en glissement annuel, avec un volume de trading mensuel moyen de 5809650 transactions ; En 2022, le volume commercial des contrats à terme sur le zinc de Shanghai a atteint 7932,1 milliards de yuans, soit une augmentation de 11,1% en glissement annuel, avec un volume de négociation mensuel de 4836,7 milliards de yuans. Cependant, le pouvoir de tarification du zinc mondial est toujours dominé par le LME, et le marché national à terme du zinc reste un marché régional dans une position subordonnée.
Deuxièmement, la tarification ponctuelle du zinc en Chine est passée de devis du fabricant aux devis de plate-forme en ligne, principalement basés sur les prix LME.
Avant 2000, il n'y avait pas de plate-forme de tarification du marché du zinc en Chine, et le prix du marché au comptant a été essentiellement formé sur la base de la citation du fabricant. Par exemple, dans le delta de la rivière Pearl, le prix a été principalement fixé par Zhongjin Lingnan, tandis que dans le Delta de la rivière Yangtze, le prix a été principalement fixé par Zhuzhou Smelter et Huludao. Le mécanisme de tarification inadéquat a eu un impact significatif sur les opérations quotidiennes des entreprises en amont et en aval dans la chaîne de l'industrie du zinc. En 2000, Shanghai Non Ferrous Metals Network (SMM) a établi son réseau, et sa citation de plate-forme est devenue une référence pour de nombreuses entreprises nationales pour évaluer le zinc. À l'heure actuelle, les principales citations du marché au papier national incluent les devis du NAN CHU Business Network et du Shanghai Metal Network, mais les devis des plateformes en ligne se réfèrent principalement aux prix LME.
Premièrement, la quantité totale de ressources en zinc en Chine se classe deuxième au monde, mais la qualité moyenne est faible et l'extraction des ressources est difficile.
La Chine a de nombreuses réserves de ressources de minerai de zinc, se classant deuxième au monde après l'Australie. Les ressources intérieures du minerai de zinc sont principalement concentrées dans des zones telles que le Yunnan (24%), la Mongolie intérieure (20%), le Gansu (11%) et le Xinjiang (8%). Cependant, la note des dépôts de minerai de zinc en Chine est généralement faible, avec de nombreuses petites mines et peu de grandes mines, ainsi que de nombreuses mines maigres et riches. L'extraction des ressources est difficile et les coûts de transport sont élevés.
Deuxièmement, la production chinoise du minerai de zinc se classe premier au monde, et l'influence des principaux producteurs de zincs nationaux augmente.
La production chinoise en zinc est restée la plus grande du monde pendant de nombreuses années consécutives. Au cours des dernières années, par divers moyens tels que l'industrie intervière, les fusions et acquisitions en amont et en aval, et l'intégration des actifs, la Chine a progressivement formé un groupe d'entreprises de zinc avec une influence mondiale, avec trois entreprises se classant parmi les dix principaux producteurs mondiaux de minerai de zinc. Zijin Mining est la plus grande entreprise de production de concentrés de zinc en Chine, avec une échelle de production de minerai de zinc classé parmi les cinq premiers dans le monde. En 2022, la production de zinc était de 402000 tonnes, représentant 9,6% de la production intérieure totale. Minmetals Resources se classe sixième dans le monde, avec une production en zinc de 225000 tonnes en 2022, représentant 5,3% de la production intérieure totale. Zhongjin Lingnan se classe neuvième dans le monde, avec une production en zinc de 193000 tonnes en 2022, représentant 4,6% de la production intérieure totale. Les autres producteurs de zinc à grande échelle comprennent le Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., les métaux non ferreux de Baiyin, etc.
Troisièmement, la Chine est le plus grand consommateur de zinc, avec la consommation concentrée dans le domaine de la galvanisation et de l'infrastructure immobilière en aval.
En 2021, la consommation de zinc chinoise était de 6,76 millions de tonnes, ce qui en fait le plus grand consommateur mondial de zinc. Le placage en zinc représente la plus grande proportion de consommation de zinc en Chine, représentant environ 60% de la consommation de zinc; Viennent ensuite l'alliage de zinc et l'oxyde de zinc en cas de détérioration, représentant respectivement 15% et 12%. Les principaux domaines de candidature de la galvanisation sont les infrastructures et les biens immobiliers. En raison de l'avantage absolu de la Chine dans la consommation de zinc, la prospérité des secteurs des infrastructures et de l'immobilier aura un impact significatif sur l'offre, la demande et le prix mondial du zinc.
La dépendance extérieure de la Chine à l'égard du zinc est relativement élevée et montre une tendance à la hausse claire, les principales sources d'importation étant l'Australie et le Pérou. Depuis 2016, le volume d'importation du concentré de zinc en Chine a augmenté d'année en année, et il est maintenant devenu le plus grand importateur mondial de minerai de zinc. En 2020, la dépendance à l'importation du concentré de zinc a dépassé 40%. Du point de vue du pays par pays, le pays avec la plus forte exportation de concentré de zinc vers la Chine en 2021 était l'Australie, avec 1,07 million de tonnes physiques tout au long de l'année, représentant 29,5% de l'importation totale de concentré de zinc de la Chine; Deuxièmement, le Pérou exporte 780000 tonnes physiques vers la Chine, représentant 21,6% de l'importation totale de concentré de zinc de la Chine. La forte dépendance à l'égard des importations de minerai de zinc et de la concentration relative des régions d'importation signifient que la stabilité de l'approvisionnement raffiné en zinc peut être affectée par les fins d'approvisionnement et de transport, ce qui est également l'une des raisons pour lesquelles la Chine est désavantagée dans le commerce international du zinc et ne peut accepter que passivement les prix du marché mondial.
Cet article a été initialement publié dans la première édition de China Mining Daily le 15 mai
Heure du poste: Sep-08-2023
