Le prix international des ressources en zinc est directement influencé par la relation entre l’offre et la demande et par la situation économique.La répartition mondiale des ressources en zinc est principalement concentrée dans des pays comme l'Australie et la Chine, les principaux pays producteurs étant la Chine, le Pérou et l'Australie.La consommation de zinc est concentrée dans les régions Asie-Pacifique et Europe et Amérique.Jianeng est le plus grand producteur et négociant de zinc métallique au monde, ce qui a un impact significatif sur les prix du zinc.Les réserves de zinc de la Chine se classent au deuxième rang mondial, mais leur teneur n'est pas élevée.Sa production et sa consommation sont toutes deux les premières au monde, et sa dépendance extérieure est élevée.
La première est que LME est la seule bourse mondiale à terme sur le zinc, occupant une position dominante sur le marché à terme du zinc.
LME a été fondée en 1876 et a commencé à mener des échanges informels de zinc dès sa création.En 1920, le commerce officiel du zinc commença.Depuis les années 1980, le LME est un baromètre du marché mondial du zinc, et son prix officiel reflète l'évolution de l'offre et de la demande de zinc à l'échelle mondiale, ce qui est largement reconnu dans le monde entier.Ces prix peuvent être couverts par divers contrats à terme et d'options au LME.L'activité du marché du zinc se classe au troisième rang au LME, juste derrière les contrats à terme sur le cuivre et l'aluminium.
Deuxièmement, le New York Mercantile Exchange (COMEX) a brièvement ouvert le commerce des contrats à terme sur le zinc, mais sans succès.
Le COMEX a brièvement exploité des contrats à terme sur le zinc de 1978 à 1984, mais dans l'ensemble, cela n'a pas été un succès.À cette époque, les producteurs américains de zinc étaient très forts en matière de prix du zinc, de sorte que le COMEX n'avait pas un volume d'affaires suffisant pour fournir des liquidités contractuelles, ce qui rendait impossible pour le zinc d'arbitrer les prix entre le LME et le COMEX comme les transactions sur le cuivre et l'argent.De nos jours, le négoce de métaux du COMEX se concentre principalement sur les contrats à terme et les contrats d'options sur l'or, l'argent, le cuivre et l'aluminium.
La troisième est que la Bourse de Shanghai a officiellement lancé le Shanghai Zinc Futures en 2007, participant ainsi au système mondial de tarification à terme du zinc.
Il y a eu une brève négociation de zinc dans l’histoire de la Bourse de Shanghai.Dès le début des années 1990, le zinc était une variété commerciale à moyen et long terme, aux côtés des métaux de base tels que le cuivre, l'aluminium, le plomb, l'étain et le nickel.Cependant, l'ampleur du commerce du zinc a diminué d'année en année et, en 1997, le commerce du zinc avait pratiquement cessé.En 1998, lors de l'ajustement structurel du marché à terme, les variétés commerciales de métaux non ferreux n'ont conservé que le cuivre et l'aluminium, tandis que le zinc et d'autres variétés ont été annulées.Alors que le prix du zinc continuait d'augmenter en 2006, des appels constants ont été lancés pour que les contrats à terme sur le zinc reviennent sur le marché.Le 26 mars 2007, la Bourse de Shanghai a officiellement coté les contrats à terme sur le zinc, transmettant ainsi les changements régionaux de l'offre et de la demande sur le marché chinois du zinc au marché international et participant au système mondial de fixation des prix du zinc.
La méthode de base de tarification du zinc au comptant sur le marché international consiste à utiliser le prix du contrat à terme du zinc comme prix de référence et à ajouter la majoration correspondante comme cotation au comptant.La tendance des prix au comptant internationaux du zinc et des prix à terme du LME est très cohérente, car le prix du zinc au LME sert de norme de tarification à long terme pour les acheteurs et les vendeurs de zinc et son prix moyen mensuel sert également de base de tarification pour le commerce au comptant du zinc. .
L’un concerne les cycles de hausse et de baisse des prix du zinc de 1960 à 1978 ;La seconde est la période d’oscillation de 1979 à 2000 ;Le troisième concerne les cycles rapides de hausse et de baisse de 2001 à 2009 ;La quatrième est la période de fluctuation de 2010 à 2020 ;La cinquième est la période de hausse rapide depuis 2020. Depuis 2020, en raison de l'impact des prix européens de l'énergie, la capacité d'approvisionnement en zinc a diminué et la croissance rapide de la demande de zinc a conduit à un rebond des prix du zinc, qui continuent d'augmenter et de dépasser 3 500 $ la tonne.
En 2022, le dernier rapport de l'United States Geological Survey (USGS) montre que les ressources mondiales prouvées de zinc s'élèvent à 1,9 milliard de tonnes et que les réserves mondiales prouvées de minerai de zinc s'élèvent à 210 millions de tonnes de métaux.L'Australie possède les réserves de minerai de zinc les plus abondantes, avec 66 millions de tonnes, ce qui représente 31,4 % des réserves totales mondiales.Les réserves chinoises de minerai de zinc viennent juste derrière l'Australie, avec 31 millions de tonnes, ce qui représente 14,8 % du total mondial.Parmi les autres pays disposant d'importantes réserves de minerai de zinc figurent la Russie (10,5 %), le Pérou (8,1 %), le Mexique (5,7 %), l'Inde (4,6 %) et d'autres pays, tandis que les réserves totales de minerai de zinc des autres pays représentent 25 % des réserves totales de minerai de zinc des autres pays. les réserves totales mondiales.
Premièrement, la production historique de zinc a continué d’augmenter, avec un léger déclin au cours de la dernière décennie.On s’attend à ce que la production reprenne progressivement à l’avenir.
La production mondiale de minerai de zinc est en augmentation continue depuis plus de 100 ans, atteignant son apogée en 2012 avec une production annuelle de 13,5 millions de tonnes métalliques de concentré de zinc.Au cours des années suivantes, il y a eu un certain déclin, jusqu’en 2019, date à laquelle la croissance a repris.Cependant, l'épidémie de COVID-19 en 2020 a entraîné une nouvelle baisse de la production mondiale des mines de zinc, avec une production annuelle en baisse de 700 000 tonnes, soit 5,51 % sur un an, ce qui a entraîné un resserrement de l'offre mondiale de zinc et une hausse continue des prix.Avec l'apaisement de l'épidémie, la production de zinc est progressivement revenue au niveau de 13 millions de tonnes.L'analyse suggère qu'avec la reprise de l'économie mondiale et la promotion de la demande du marché, la production de zinc continuera de croître à l'avenir.
La seconde est que les pays ayant la plus grande production mondiale de zinc sont la Chine, le Pérou et l’Australie.
Selon les données du Bureau of Geological Survey des États-Unis (USGS), la production mondiale de minerai de zinc a atteint 13 millions de tonnes en 2022, la Chine ayant la production la plus élevée avec 4,2 millions de tonnes de métaux, soit 32,3 % de la production totale mondiale.Les autres pays ayant une production élevée de minerai de zinc comprennent le Pérou (10,8 %), l'Australie (10,0 %), l'Inde (6,4 %), les États-Unis (5,9 %), le Mexique (5,7 %) et d'autres pays.La production totale des mines de zinc des autres pays représente 28,9 % du total mondial.
Troisièmement, les cinq principaux producteurs mondiaux de zinc représentent environ un quart de la production mondiale et leurs stratégies de production ont un certain impact sur le prix du zinc.
En 2021, la production annuelle totale des cinq principaux producteurs mondiaux de zinc était d'environ 3,14 millions de tonnes, soit environ un quart de la production mondiale de zinc.La valeur de la production de zinc a dépassé 9,4 milliards de dollars américains, dont Glencore PLC a produit environ 1,16 million de tonnes de zinc, Hindustan Zinc Ltd a produit environ 790 000 tonnes de zinc, Teck Resources Ltd a produit 610 000 tonnes de zinc, Zijin Mining a produit environ 310 000 tonnes de zinc, et Boliden AB ont produit environ 270 000 tonnes de zinc.Les grands producteurs de zinc influencent généralement les prix du zinc grâce à une stratégie de « réduction de la production et de maintien des prix », qui implique la fermeture de mines et le contrôle de la production pour atteindre l’objectif de réduction de la production et de maintien des prix du zinc.En octobre 2015, Glencore a annoncé une réduction de la production totale de zinc, équivalant à 4 % de la production mondiale, et les prix du zinc ont bondi de plus de 7 % le même jour.
Premièrement, la consommation mondiale de zinc est concentrée dans les régions Asie-Pacifique et Europe et Amérique.
En 2021, la consommation mondiale de zinc raffiné était de 14,0954 millions de tonnes, la consommation de zinc étant concentrée dans les régions Asie-Pacifique et Europe et Amérique, la Chine représentant la plus forte proportion de consommation de zinc, soit 48 %.Les États-Unis et l'Inde se classent deuxième et troisième, avec respectivement 6 % et 5 %.Parmi les autres grands pays consommateurs figurent des pays développés tels que la Corée du Sud, le Japon, la Belgique et l’Allemagne.
La seconde est que la structure de la consommation de zinc est divisée en consommation initiale et consommation finale.La consommation initiale concerne principalement le zingage, tandis que la consommation finale concerne principalement les infrastructures.Les changements dans la demande du consommateur affecteront le prix du zinc.
La structure de la consommation de zinc peut être divisée en consommation initiale et consommation finale.La consommation initiale de zinc est principalement axée sur les applications galvanisées, représentant 64 %.La consommation finale de zinc fait référence au retraitement et à l'application des produits initiaux du zinc dans la chaîne industrielle en aval.Dans la consommation terminale de zinc, les secteurs des infrastructures et de la construction représentent la proportion la plus élevée, soit respectivement 33% et 23%.La performance du consommateur de zinc se transmettra du champ de consommation terminale au champ de consommation initiale et affectera l'offre et la demande de zinc ainsi que son prix.Par exemple, lorsque les performances des principales industries de consommation finale de zinc, telles que l'immobilier et l'automobile, sont faibles, le volume des commandes de consommation initiale, telles que le zingage et les alliages de zinc, diminuera, ce qui entraînera un dépassement de l'offre de zinc par rapport à la demande, conduisant finalement à une baisse des prix du zinc.
En tant que plus grand négociant en zinc au monde, Glencore contrôle la circulation du zinc raffiné sur le marché avec trois avantages.Premièrement, la capacité d’organiser rapidement et efficacement les marchandises directement vers le marché du zinc en aval ;Le deuxième est la forte capacité à allouer les ressources en zinc ;Le troisième est la connaissance approfondie du marché du zinc.En tant que plus grand producteur mondial de zinc, Glencore a produit 940 000 tonnes de zinc en 2022, avec une part de marché mondiale de 7,2 % ;Le volume des échanges de zinc est de 2,4 millions de tonnes, avec une part de marché mondiale de 18,4 %.La production et le volume commercial du zinc sont tous deux les plus élevés au monde.Le fait que Glencore soit le numéro un mondial de son autoproduction est à la base de son énorme influence sur les prix du zinc, et le volume commercial numéro un amplifie encore cette influence.
Premièrement, la Bourse du zinc de Shanghai a joué un rôle positif dans l’établissement d’un système national de fixation des prix du zinc, mais son influence sur les droits en matière de fixation des prix du zinc reste moindre que celle du LME.
Les contrats à terme sur zinc lancés par la Bourse de Shanghai ont joué un rôle positif dans la transparence de l'offre et de la demande, des méthodes de tarification, du discours sur les prix et des mécanismes de transmission des prix nationaux et étrangers du marché intérieur du zinc.Dans le cadre de la structure complexe du marché chinois du zinc, la Bourse du zinc de Shanghai a contribué à l'établissement d'un système de tarification du marché du zinc ouvert, équitable et faisant autorité.Le marché national à terme du zinc possède déjà une certaine ampleur et influence, et avec l'amélioration des mécanismes de marché et l'augmentation de l'échelle des échanges, sa position sur le marché mondial augmente également.En 2022, le volume des transactions à terme sur le zinc de Shanghai est resté stable et a légèrement augmenté.Selon les données de la Bourse de Shanghai, à fin novembre 2022, le volume des transactions à terme sur le zinc de Shanghai en 2022 était de 6 390 6157 transactions, soit une augmentation de 0,64 % sur un an, avec un volume mensuel moyen de transactions de 5 809 650 transactions. ;En 2022, le volume des échanges à terme sur le zinc de Shanghai a atteint 7 932,1 milliards de yuans, soit une augmentation de 11,1 % sur un an, avec un volume mensuel moyen des échanges de 4 836,7 milliards de yuans.Cependant, le pouvoir de fixation des prix du zinc mondial est toujours dominé par le LME, et le marché national à terme du zinc reste un marché régional dans une position subordonnée.
Deuxièmement, le prix au comptant du zinc en Chine a évolué des prix des fabricants vers les prix des plateformes en ligne, principalement basés sur les prix du LME.
Avant 2000, il n'existait pas de plateforme de tarification du marché au comptant du zinc en Chine, et le prix du marché au comptant était essentiellement déterminé sur la base de la cotation du fabricant.Par exemple, dans le delta de la rivière des Perles, le prix était principalement fixé par Zhongjin Lingnan, tandis que dans le delta du fleuve Yangtze, le prix était principalement fixé par Zhuzhou Smelter et Huludao.Le mécanisme de tarification inadéquat a eu un impact significatif sur les opérations quotidiennes des entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle du zinc.En 2000, le Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) a établi son réseau et sa plateforme de cotation est devenue une référence pour de nombreuses entreprises nationales pour fixer le prix au comptant du zinc.À l'heure actuelle, les principales cotations sur le marché spot national incluent les cotations de Nan Chu Business Network et de Shanghai Metal Network, mais les cotations des plateformes en ligne se réfèrent principalement aux prix du LME.
Premièrement, la quantité totale de ressources en zinc de la Chine se classe au deuxième rang mondial, mais la qualité moyenne est faible et l'extraction des ressources est difficile.
La Chine possède d'abondantes réserves de minerai de zinc, se classant au deuxième rang mondial après l'Australie.Les ressources nationales en minerai de zinc sont principalement concentrées dans des régions telles que le Yunnan (24 %), la Mongolie intérieure (20 %), le Gansu (11 %) et le Xinjiang (8 %).Cependant, la teneur des gisements de minerai de zinc en Chine est généralement faible, avec de nombreuses petites mines et quelques grandes mines, ainsi que de nombreuses mines pauvres et riches.L'extraction des ressources est difficile et les coûts de transport sont élevés.
Deuxièmement, la production chinoise de minerai de zinc se classe au premier rang mondial et l'influence des principaux producteurs nationaux de zinc augmente.
La production chinoise de zinc est restée la plus importante au monde pendant de nombreuses années consécutives.Ces dernières années, par divers moyens tels que les fusions et acquisitions intersectorielles, en amont et en aval et l'intégration d'actifs, la Chine a progressivement formé un groupe d'entreprises de zinc ayant une influence mondiale, avec trois entreprises classées parmi les dix premiers producteurs mondiaux de minerai de zinc.Zijin Mining est la plus grande entreprise de production de concentré de zinc en Chine, avec une production de minerai de zinc classée parmi les cinq premières au monde.En 2022, la production de zinc était de 402 000 tonnes, soit 9,6 % de la production nationale totale.Minmetals Resources se classe au sixième rang mondial, avec une production de zinc de 225 000 tonnes en 2022, soit 5,3 % de la production nationale totale.Zhongjin Lingnan se classe au neuvième rang mondial, avec une production de zinc de 193 000 tonnes en 2022, soit 4,6 % de la production nationale totale.Parmi les autres producteurs de zinc à grande échelle figurent Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.
Troisièmement, la Chine est le plus grand consommateur de zinc, avec une consommation concentrée dans le domaine de la galvanisation et des infrastructures immobilières en aval.
En 2021, la consommation de zinc de la Chine était de 6,76 millions de tonnes, ce qui en fait le plus grand consommateur de zinc au monde.Le zingage représente la plus grande proportion de la consommation de zinc en Chine, représentant environ 60 % de la consommation de zinc ;Viennent ensuite les alliages de zinc moulés sous pression et l'oxyde de zinc, qui représentent respectivement 15 % et 12 %.Les principaux domaines d'application de la galvanisation sont les infrastructures et l'immobilier.En raison de l'avantage absolu de la Chine en matière de consommation de zinc, la prospérité des secteurs des infrastructures et de l'immobilier aura un impact significatif sur l'offre, la demande et le prix du zinc à l'échelle mondiale.
La dépendance extérieure de la Chine à l'égard du zinc est relativement élevée et montre une nette tendance à la hausse, les principales sources d'importation étant l'Australie et le Pérou.Depuis 2016, le volume des importations de concentré de zinc en Chine augmente d'année en année et la Chine est désormais devenue le plus grand importateur mondial de minerai de zinc.En 2020, la dépendance aux importations de concentré de zinc a dépassé 40 %.D'un point de vue pays par pays, le pays ayant exporté le plus de concentré de zinc vers la Chine en 2021 était l'Australie, avec 1,07 million de tonnes physiques tout au long de l'année, ce qui représente 29,5 % des importations totales de concentré de zinc de la Chine ;Deuxièmement, le Pérou exporte 780 000 tonnes physiques vers la Chine, ce qui représente 21,6 % des importations totales de concentré de zinc de la Chine.La forte dépendance à l'égard des importations de minerai de zinc et la concentration relative des régions importatrices signifient que la stabilité de l'approvisionnement en zinc raffiné peut être affectée par les conditions d'approvisionnement et de transport, ce qui est également l'une des raisons pour lesquelles la Chine est désavantagée dans le commerce international du zinc et ne peut qu’accepter passivement les prix du marché mondial.
Cet article a été initialement publié dans la première édition du China Mining Daily le 15 mai.
Heure de publication : 08 septembre 2023
